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원유 가격은 80달러대에 머물고 있는데, 정작 경유는 배럴당 180달러다. 시장이 놓치고 있는 진짜 인플레이션 경로가 따로 있다. **정제 설비가 사라지고 있다.** 글로벌 에너지 자문기관 걸프오일의 톰 클로자는 하루 700만~800만 배럴의 정제 능력이 감소했다고 지적한다. [YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=qiEQRV5q04I) 원유 수요 자체를 줄이는 이 구조적 변화가, 정작 소비자 물가에는 더 직접적으로 작용한다는 게 그의 진단이다. > 「우리가 놓치고 있는 한 가지는, 정제 능력이 하루 700만~800만 배럴 감소했다는 점이다. 이는 원유 수요를 줄인다. 원유 가격은 80달러대지만, 경유 가격은 세금 제외 전국 어디서나 배럴당 약 180달러다.」 [You..

카테고리 없음 2026. 8. 15. 21:01

인플레이션은 이제 단순한 통계가 아니라, 재정적자와 AI라는 두 거대한 힘이 충돌하는 접점이 됐다. 시장은 9월 연준 동결을 60% 이상 확률로 가격에 반영하고 있지만, 채권시장의 장기물 금리는 이미 2001년 이후 최고 수준에서 이 사실을 정면으로 부정하고 있다. **"희망"과 "전략" 사이의 간극** 자산운용사 CIO 패트릭 암스트롱은 이 상황을 가장 직설적으로 표현했다. 그는 전통 국채 대신 인플레이션 보호 국채(TIPS)를 선호한다고 밝히며, 그 이유를 이렇게 설명한다. 「나는 전통적인 국채를 좋아하지 않는다. 인플레이션 보호 국채를 선호한다. 우리에게는 디스인플레이션 압력이 있다. 하지만 인플레이션 기대가 반영된 가격으로 완벽한 10년을 맞이할 수 있다고 보지 않는다. 대규모 재정적자가 있고, ..

카테고리 없음 2026. 8. 15. 20:59

양호한 PPI와 고용 데이터로 연준의 9월 동결 기대가 커졌지만, 30년물 국채 금리가 2001년 이후 최고 수준인 5.216%를 기록하면서 장기 재정 부담이 시장의 랠리를 압박하고 있다. **연준, 데이터에 기댄 줄타기** 7월 PPI 헤드라인은 전월 대비 0.0%로 예상치(0.2%)를 하회했다. 표면적으로는 디스인플레이션 신호다. 문제는 코어-코어 지표다. 0.4% MoM으로 예상(0.3%)을 상회했다. Michael McKee는 이 데이터를 두고 인플레이션이 목표(2%)를 63개월째 상회하고 있다는 점을 지적한다. 시장은 9월 인상 확률을 40%로 낮춰 잡았지만, 유가가 재급등하면 인상 경로가 부활할 수 있다는 게 그의 시각이다. 반대편에서는 Priya Misra와 Jeremy Siegel이 헤드라..

카테고리 없음 2026. 8. 14. 13:51

출처: 블룸버그 Talks 인터뷰 (2024.05.15 인터뷰 기반)주요 내용: * 미국 국채 시장 불안정성: * 최근 미국 국채 시장의 변동성이 이례적으로 커지고 있음. * 외국인 투자자의 매도세 가능성과 함께, 미국의 안전 자산 지위에 대한 의문이 제기될 수 있음. * 시장 유동성 감소와 거래의 어려움: * 시장 불확실성이 커지면서 유동성이 눈에 띄게 감소함. * 투자를 실행할 때 매우 신중하고 전략적인 접근이 필요하며, 과거 유동성의 보고였던 미 국채 시장마저 불안정한 모습을 보임. * 달러 약세와 국제 자금 흐름 변화: * 미국 달러 약세로 인해 국제 투자자들에게 미국 자산의 매력이 떨어지고 있음. * 자금이 유럽 시장 등 다른 지역으로 이동하는 조짐이 나타나고 있으며, 이는..

카테고리 없음 2025. 4. 17. 07:23

- **금 가격 급등 원인**: - 글로벌 경제 불확실성 심화. - 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 이후 중앙은행의 달러 외 자산 다변화. - 투자자의 관세 및 인플레이션 우려.- **금의 안전 자산 역할**: - 불확실성 시기, 중앙은행 및 투자자 금 매수 증가. - 금, 전 세계적으로 인정받는 자산으로 관세 면제 유지 가능성 높음.- **은 시장 특성**: - 귀금속 속성 외, 산업 수요(70%)가 주요 (주로 전자제품). - 세계 최고의 전기 전도체, 구리와 유사.- **은 가격 동향 및 잠재력**: - 금/은 비율 100:1 (역사적 평균 70:1), 은 저평가 상태. - 금: 사상 최고치 대비 50% 이상 상승 / 은: 2011년 최고치 대비 50% 하락. - 전자제품 수요 ..

카테고리 없음 2025. 4. 17. 06:49

미중 무역 갈등 심화와 유럽 시장의 부상**날짜**: 2025년 4월 16일 **출처**: "China Growth Surprise, US Bearing Tariff Pain, Europe’s Investor Appeal" (Bloomberg Daybreak 팟캐스트) **작성 목적**: 미중 무역 갈등의 경제적 영향과 유럽 시장의 투자 매력도 분석 **결론**: 미중 무역 갈등 심화로 미국은 관세 부담과 기술 제재의 역풍을 맞고 있으며, 중국은 성장 둔화 우려 속 부양책을 모색 중이다. 반면, 유럽은 안정적 경제 회복력과 재정 부양책으로 투자 매력을 높이며 글로벌 자금 유입을 이끌고 있다.---### 주요 내용- **중국 경제와 관세 충격**: - 중국 1Q GDP 5.4%, 예상 상회(생산·소..

카테고리 없음 2025. 4. 16. 18:06

**날짜**: 2025년 4월 16일 **출처**: "Tariffs on generic drugs will cause companies to stop making them: Former FDA Commissioner Gottlieb" (CNBC 인터뷰 발췌) **작성 목적**: 제네릭 의약품 관세 부과의 잠재적 영향과 공급망 취약성 분석 **결론**: 트럼프 행정부의 제네릭 의약품 관세 부과는 국가 안보 강화를 목표로 하지만, 낮은 마진의 제네릭 시장 특성상 제조사 이탈과 의약품 부족을 초래해 공급망을 더 취약하게 만들 가능성이 높음. 유럽과 중국 수입 문제를 분리하고, 관세 대신 규제 완화와 보조금으로 국내 생산을 유도해야 함.---### 주요 내용- **미국 의약품 공급 현황**: - 미국 소..

카테고리 없음 2025. 4. 16. 17:55

미일 무역 협상 - 글로벌 기술 위험과 시장 영향**날짜**: 2025년 4월 16일 **출처**: "US-Japan Trade Talks Matter Globally: 3-Minute MLIV" 발췌 **작성 목적**: 미일 무역 협상의 글로벌 경제 및 기술 시장에 대한 영향 분석 **결론**: 미일 무역 협상은 미국의 무역 정책 방향성을 가늠하는 핵심 지표로, 일본과의 협상 결과는 글로벌 기술주 약세와 시장 불확실성 속에서 단기적 안도 랠리 또는 장기적 하락 위험을 초래할 수 있음. 긍정적 합의 시 위험 자산 회복 가능성이 높으나, 강경한 협상은 동맹국 간 신뢰 저하로 시장 불안을 증폭시킬 우려.---### 주요 내용- **미중 무역 갈등의 맥락**: - 미중 무역 전쟁 재부상, 기술주 약세 ..

카테고리 없음 2025. 4. 16. 17:49