블랙록 CEO: AI 인프라 투자 성장 및 미중 관계

래리핑크형 말은 항상 듣고있어야지.

AI 인프라 구축의 중요성 및 투자이거 항상 강조하드라

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출처: BlackRock CEO Larry Fink 인터뷰 발췌

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주요 주제 및 핵심 아이디어:

래리 핑크 블랙록 CEO는 인터뷰에서 다음과 같은 주요 주제와 핵심 아이디어를 강조했습니다.

1. 미국과 중국의 관계 및 무역:

• 관계 회복 및 대화의 필요성: 핑크 CEO는 현재 미국과 중국 간의 긴장된 관계에도 불구하고 미래에는 "어떤 형태로든 강력한 관계"를 맺을 것이라고 낙관했습니다. 그는 "우리는 중국과 무역 협정이 필요하다고 믿으며, 중국이 미국의 농산물을 1,000억 달러 규모로 구매하고, 미국 LNG 생산 업체의 제품을 대량으로 구매하는 미래를 희망합니다."라고 언급하며 경제적 협력의 가능성을 강조했습니다.
• 기술 경쟁의 심화: 비록 경제적 협력의 필요성을 인정했지만, 핑크 CEO는 기술 분야, 특히 AI 기술의 주도권을 놓고 미국과 중국 간의 경쟁이 지속될 것으로 전망했습니다. 그는 "미국 기술이 세계를 연결해야 하며, 중국 기술이 그래서는 안 됩니다."라고 단언하며 미국 기술의 우위를 강조했습니다.

2. AI 인프라 구축의 중요성 및 투자:

• 데이터 센터 Capex의 지속적인 증가: 핑크 CEO는 AI의 대중화로 인해 데이터 센터 활용률이 높아짐에 따라 AI 인프라 구축을 위한 자본 지출(Capex)이 "계속 증가할 것"이라고 전망했습니다. 그는 월스트리트의 데이터 센터 성장 둔화 우려를 일축하며, 장기적인 성장 잠재력을 강조했습니다.
• 막대한 투자 규모: 그는 최첨단 GPU와 전력을 갖춘 "1기가와트 데이터 센터"의 구축 비용이 "500억 달러"에 달할 수 있다고 언급하며, AI 인프라 구축에 필요한 막대한 투자 규모를 강조했습니다.
• 데이터 센터 수익률의 특징: 핑크 CEO는 데이터 센터 자체의 수익률은 상대적으로 낮지만, 마이크로소프트와 같은 빅테크 기업들은 데이터 센터 소유보다는 클라우드 서비스를 통해 더 높은 가치를 창출하는 경향이 있다고 설명했습니다. "데이터 센터는 레버리지를 활용해도 11% 또는 14%의 수익률을 제공하며, 이는 자본 배분 관점에서 만족스러운 수준입니다. 하지만 마이크로소프트와 같은 기업들은 데이터 센터 소유가 주가수익비율(PE)을 낮춘다고 생각하며, 오히려 고객에게 서비스를 제공하고 수수료를 받는 방식을 선호합니다."
• 경쟁 심화의 필요성: 핑크 CEO는 중국이 AI 개발에 박차를 가하고 있으며, 막대한 전력 생산 능력을 확보하고 있다는 점을 지적하며 미국도 적극적으로 인프라 구축에 나서야 한다고 촉구했습니다. 그는 "중국은 기술 개발 속도를 늦추지 않고 있으며, 핵발전을 통해 100기가와트의 전력을 확보하여 AI 개발에 필요한 동력을 마련하고 있습니다. 이는 일종의 '스푸트니크 순간'이며, 경쟁은 긍정적입니다. 우리도 강력한 인프라 구축을 통해 이에 대응해야 합니다."라고 강조했습니다.

3. 무역 관세와 기술 발전 속도:

• 관세의 영향에 대한 우려: 핑크 CEO는 현재 시행되고 있는 무역 관세가 미국의 기술 발전을 늦출 수 있다는 우려를 표명했습니다. 그는 "이러한 관세 때문에 우리의 발전 속도를 늦춰서는 안 됩니다. 중국은 기술 개발을 멈추지 않을 것이기 때문입니다."라고 경고했습니다.

4. BlackRock의 실적 및 가치:

• 견고한 실적: 핑크 CEO는 BlackRock이 "6년 만에 최고의 연초"를 기록했으며, "14%의 기술 성장"과 "1,400억 달러의 순유입"을 달성했다고 밝혔습니다. 또한, 대부분의 경쟁사들이 자산 감소를 겪은 반면, BlackRock은 주식 자산 증가와 긍정적인 자금 흐름을 기록했다고 덧붙였습니다.
• 저평가된 주식 가치: 핑크 CEO는 BlackRock의 주가가 하락했지만, 현재 "엄청난 가치"를 지니고 있다고 강조했습니다. 그는 견고한 실적과 성장 전망을 바탕으로 BlackRock 주식이 저평가되어 있다고 판단했습니다. "우리 주식은 엄청난 가치를 나타냅니다. 우리는 거의 모든 부문에서 시장 기대치를 뛰어넘는 실적을 기록했습니다."

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주요 인용구:

• "one of my asymmetric views is we will have a strong relationship with China one form or another i do believe we do need a trading agreement with China"
• "it should be US technology that is connecting the world not Chinese technology"
• "no peak there's no right and in fact the capex that's necessary to do that is only going to grow as we democratize AI we need more data centers because the utilization will be greater"
• "a one gawatt data center with all the GPUs all the power all that we're talking $50 billion per data center right we're talking major"
• "you better not because China's not slowing down in their technology"
• "it's Sputnik we need the competition competition is good they are not slowing down at all we're not and they're building 100 gawatts of power right now using nuclear so they're going to have the power generation to do AI this is one of my calls of action we need to be forceful in building out our infrastructure that we have the power generation so we could do these"
• "our stock represent incredible value we we had our best beginning of the year in six years"
• "we had 14% technology growth in the in the quarter we had if you take out the one client who took out some index low fee index business we had $140 billion of of flows"
• "we had a 6% net fee growth which I think the street estimate was three or four and so yeah we we had in every almost every category a beat across the board"